產(chǎn)量不減反增 16mn無縫管仍難樂觀

　行情回顧
　　上周五rb1310合約震蕩收漲，繼續(xù)反彈，報(bào)收3488，漲幅0.84%，最低價(jià)3460，最高價(jià)3502，減倉169138手。Rb1401合約走勢相仿，報(bào)收3535，漲幅0.77%，最低價(jià)3509，最高價(jià)3566，增倉48750手。
　　基本面解讀
　　(1)前5個(gè)月，16mn無縫管行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤621億元，同比增長23.4%。其中，黑色金屬礦采選業(yè)利潤295.7億元，增長7.8%；16mn無縫管冶煉及加工業(yè)利潤260.8億元，增長43.1%。
　　(2)在中國經(jīng)濟(jì)增速放緩和鐵礦石供應(yīng)量增加的背景下，世界最大的鐵礦石出口國--澳大利亞調(diào)降今、明兩年的鐵礦石價(jià)格預(yù)期。澳大利亞資源與能源經(jīng)濟(jì)局近期發(fā)布的一份報(bào)告稱，62%品位澳洲鐵礦石今年平均價(jià)格將為117美元/噸，低于3月份預(yù)計(jì)的119美元/噸，2014年均價(jià)從114美元/噸調(diào)降至112美元/噸。
　　(3)據(jù)中國16mn無縫管工業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月中旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量174.55萬噸，增量1.4萬噸，旬環(huán)比增長0.79%，僅低于今年5月上旬創(chuàng)造的174.81萬噸，居于次新高；全國預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量216.4萬噸，增量0.8萬噸，旬環(huán)比增長0.37%。據(jù)測算，6月中旬非重點(diǎn)企業(yè)日粗鋼產(chǎn)量估值在41.9萬噸，較上月下降0.6萬噸，占比19.4%，較上月下降了0.3個(gè)百分點(diǎn)。
　　(4)現(xiàn)貨方面，16mn無縫管現(xiàn)貨整體繼續(xù)走弱，跌幅有所收窄，全國25個(gè)主要市場HRB400 20MM16mn無縫管平均價(jià)格3421元/噸，與前一日價(jià)格相比-6元/噸；
　　(5)原材料方面，弱勢維穩(wěn)，青島港63.5%印度粉礦價(jià)格為850-860元/噸，與前一日相比+5元/噸；唐山二級(jí)冶金焦1270-1300元/噸，與前一日相比持平。
　　策略分析
　　上周五16mn無縫管震蕩收漲，繼續(xù)反彈，但粗鋼日產(chǎn)量連續(xù)兩旬回升，減弱鋼廠減產(chǎn)預(yù)期，超高供應(yīng)壓力仍將是壓制期價(jià)的主要因素，且下游采購謹(jǐn)慎，需求低迷，期價(jià)上漲可持續(xù)性不容樂觀，暫維持中線空頭思路不變，1310合約關(guān)注3500-3530壓力，1401合約關(guān)注3600一線壓力。操作建議：暫維持中線空頭思路不變，短線震蕩對待。